攀钢钒钛（000629）：一家国际化的精细化工企业
前言
攀钢钒钛股份有限公司（以下简称“攀钢钒钛”）是一家在中国证券交易所上市的精细化工企业。公司成立于1996年，总部位于四川省攀枝花市盐边县高山乡。经过20年的发展，攀钢钒钛已成为国内最大的钒铁生产商和全球最大的钛白粉生产厂商之一。下面将从三个方面介绍这家企业的发展历程和市场前景。一、产业链条完整、核心竞争力强
攀钢钒钛是一家涵盖各类钒、钛和铁资源、钛白粉、稀土等领域的综合性企业，其主营业务包括：
1. 钒铁合金：攀钢钒钛的钒铁合金产能居全国第一，占全球独立生产钒产品总量的70%左右，市场份额稳步增长。公司产品除满足国内需求外，还远销欧洲、美洲、亚洲等数十个国家和地区；
2. 钛白粉及深加工产品：作为攀钢钒钛的重点产业之一，公司是全球第一大钛白粉生产厂商，产品出口占比在30%以上。同时，公司还开发了轻质材料、钛合金材料等深加工产品；
3. 稀土：公司目前已形成以稀土异兴矿和稀土产品为核心的产业链条。旗下稀土公司的稀土产品已出口至日本、韩国、荷兰等国家。
攀钢钒钛的钒铁合金和钛白粉两个核心业务的市场份额稳居全球前列，尤其是钒产品远销海外市场，国际化程度相对较高。同时，公司在“产、学、研”联合创新、数字化、智能化方面取得长足进步，未来发展空间广阔。
二、政策支持积极、环保意识强烈
攀钢钒钛拥有“国家钒铁工程技术研究中心”和“钒铁产业技术支持创新联盟”，持续投入大量资金进行技术攻关和研发创新。此外，公司在环保方面也做出了长足的努力，2019年公司获“绿色供应链杰出表现企业”称号，同年夏季达标排放费用奖励超过220万元。 随着未来绿色化生产的发展趋势，攀钢钒钛可以依托自身技术实力和环保能力在行业内取得更大的发展机遇。同时，大力实施进口替代政策、提高钒铁产业链集成度、加强与下游产业的协同发展，将有助于提升公司的市场竞争力和盈利能力。三、未来发展前景广阔，稳健投资值得期待
在2019年“环保限产”等多重因素影响下，盈利表现并不如意的攀钢钒钛，受到了诸多投资者的质疑。但是，我们认为此类短期事件对于产业龙头的影响是可以缓解的。根据公司披露的数据，2019年全年公司实现营业收入390亿元，同比增长20.21%，净利润同比下滑26.55%至8.12亿元，但毛利率提升3.18个百分点，该指标的提升表明公司效益逐步得到改善。 面对市场的不确定因素，我们认为攀钢钒钛是一家稳健的投资标的，具有较好的长期投资价值。而且，公司在一二三产业深度融合，拥有全产业链条的优势，未来可望实现更高增长和利润。因此，我们建议投资者长期关注攀钢钒钛的发展变化，把握其投资机会。
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